進入12月，苯酐市場自10月中上旬開始的下跌勢頭有所減緩。截至12月23日數(shù)據(jù)顯示，華東鄰法苯酐市場主流意向成交價格在6500~6550元(噸價，下同)，萘法苯酐市場主流意向成交價格在6300元附近，較高點的7350元下跌800元以上，期間屢創(chuàng)年內(nèi)新低。后市來看，預(yù)計供需矛盾依然難以理順，苯酐價格難以走出全年價格底部。

　　整體供過于求

　　市場人士表示，10月中上旬開始，苯酐市場跌勢持續(xù)，期間偶有小幅上調(diào)。進入12月，苯酐跌勢暫緩，但回暖幅度有限。

　　近年來，隨著苯酐行業(yè)產(chǎn)能擴張，行業(yè)“內(nèi)卷”程度逐漸加深，價格重心不斷下移，苯酐市場議價能力不斷減弱，轉(zhuǎn)為賣方市場。

　　生意社分析師表示，今年苯酐產(chǎn)能比2023年增長18萬噸/年，增幅在5.96%，其中鄰法苯酐產(chǎn)能在158萬噸/年；萘法苯酐產(chǎn)能在162萬噸/年；雖產(chǎn)能增加，但產(chǎn)量預(yù)計同比下降1.62%，產(chǎn)能利用率在70.62%，同比下降5.44個百分點，這也折射出苯酐行業(yè)運行的窘境。

　　此外，目前苯酐行業(yè)綜合開工率在62%左右。疊加鄰法苯酐裝置有部分廠商計劃下調(diào)開工率，但整體依舊供過于求，因此對市場價格提振效果有限。

　　后市來看，業(yè)者對苯酐市場整體心態(tài)依然處于悲觀狀態(tài)，加之身處淡季，苯酐市場交投難以放量，或繼續(xù)在低位運行。

　　虧損狀態(tài)難改

　　苯酐生產(chǎn)工藝分別是鄰苯法和萘法。

　　從鄰苯法來看，目前鄰苯法原料鄰二甲苯價格處于高位，加上鄰苯法苯酐產(chǎn)能擴張，供應(yīng)增幅較大，鄰苯法苯酐長期處于虧損局面。從萘法來看，萘法苯酐產(chǎn)能擴速較緩且原料工業(yè)萘在供過于求的局面下，價格處于較低水平，使得萘法苯酐成本偏低，盈利空間較鄰苯法有優(yōu)勢。

　　金聯(lián)創(chuàng)分析師錢芳介紹，9月之后，隨著鄰苯產(chǎn)能擴張，山東裕龍石化鄰二甲苯30萬噸/年的新裝置投產(chǎn)，供應(yīng)偏緊程度有所緩解等方面的影響，價格重心下移，鄰苯法苯酐出現(xiàn)階段性盈利。而萘法苯酐隨著原料工業(yè)萘裝置新投產(chǎn)進度放緩，工業(yè)萘供過于求局面緩解，呈現(xiàn)階段性偏緊趨勢，萘法苯酐成本居高，萘法苯酐逐漸由盈轉(zhuǎn)虧。

　　從10月以來的成本面來看，原料鄰二甲苯中石化掛牌價格自10月底下調(diào)200元后，價格持續(xù)穩(wěn)定在6900元，而工業(yè)萘價格持續(xù)下探，以河北市場為例，工業(yè)萘從10月的高點5850元下滑至目前的5150元。盡管成本面走軟，但苯酐市場下滑幅度更大，鄰法苯酐虧損幅度在460元附近，較2023年同期虧損擴大35%；萘法苯酐虧損空間在230元附近，較2023年同期下跌近150%。

　　對于后市，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，原料鄰苯受下游拉動，有望穩(wěn)健運行；工業(yè)萘市場或止跌企穩(wěn)，因此成本面大穩(wěn)小動，苯酐行業(yè)虧損局面或持續(xù)。

　　需求持續(xù)不振

　　苯酐下游為鄰苯類增塑劑及不飽和樹脂。因其產(chǎn)能增速放緩，多采用剛需采購策略，對苯酐需求改善空間有限。

　　山東睿陽化工有限公司總經(jīng)理王春明認(rèn)為，增塑劑鄰苯二甲酸二辛酯(DOP)市場以震蕩下行為主，市場均價不及去年同期，對原料采購維持清淡。這主要是因為在成本端，辛醇新增產(chǎn)能釋放導(dǎo)致價格下降，傳導(dǎo)至DOP影響市場價格；在需求端，聚氯乙烯軟制品產(chǎn)銷不旺且內(nèi)需不足，雖然出口呈現(xiàn)增長態(tài)勢，奈何不足以緩解國內(nèi)市場壓力，生產(chǎn)廠家產(chǎn)銷壓力難減，DOP做多動能不足。

　　苯酐的另一重要下游同樣行情不振。四季度以來，樹脂價格除了受原料價格影響跌多漲少外，還受終端房地產(chǎn)、基建等行業(yè)增量需求不足等影響拖累樹脂市場。

　　王春明表示，受房地產(chǎn)、基建行業(yè)動力不足影響，玻璃鋼、石材等不飽和樹脂主要下游市場普遍承壓運行，對上游原料的消費量有所減少，同比下降幅度在七成附近。雖然出口增速或達到30%以上，對內(nèi)需形成一定補充，但相對于近700萬噸的產(chǎn)能可謂杯水車薪，無法改變市場走勢。

　　行業(yè)開工率持續(xù)不足三成的局面下，原料端難以產(chǎn)生有力托舉。