11月中下旬，中石化英力士(天津)石化30萬噸/年線性裝置和50萬噸/年低壓裝置開車，聚乙烯(PE)貨源投放市場，使處于產(chǎn)能釋放期的PE市場供需矛盾進(jìn)一步加劇，PE行業(yè)內(nèi)卷也將升級。

　　一是市場競爭更加激烈。2024年中國PE新增產(chǎn)能為265萬噸，其中山東裕龍石化30萬噸/年低壓、兩套50萬噸/年全密度裝置計劃12月份投產(chǎn)，PE產(chǎn)能將達(dá)到3431萬噸/年。此外，山東新時代高分子材料有限公司45萬噸/年低壓及25萬噸/年線性裝置、山東裕龍石化2號HDPE裝置45萬噸/年、10萬噸UHMWPE裝置分別計劃于2025年上半年投產(chǎn)，屆時市場競爭將更加激烈。隨著產(chǎn)能投放，區(qū)域供應(yīng)格局也將發(fā)生變化。華北區(qū)域PE市場競爭將愈發(fā)激烈，價格或處于國內(nèi)洼地；西北地區(qū)成為國內(nèi)PE產(chǎn)能第一大區(qū)，產(chǎn)能占比達(dá)27%。隨著國內(nèi)煉化一體化裝置集中投產(chǎn)，華東、華南兩大區(qū)域產(chǎn)能占比快速提升，區(qū)域間市場競爭將更加激烈。

　　二是產(chǎn)能利用率下降。今年以來，面對階段性市場低迷，PE裝置采取檢修等舉措規(guī)避風(fēng)險。根據(jù)預(yù)測，2024年國內(nèi)PE石化裝置檢修損失量將達(dá)473.34萬噸，同比上漲40.93%，創(chuàng)歷史新高。究其根源，除了按照慣例進(jìn)入檢修季外，另一原因則是經(jīng)營性停車。PE市場供需失衡，下游需求疲弱，石化企業(yè)不得不減少供應(yīng)量，建立新的供需平衡，為價格提供一定程度支撐。今后，隨著產(chǎn)能大幅提升，這種狀態(tài)或?qū)⒊掷m(xù)，供應(yīng)商議價能力逐漸減弱，石化企業(yè)毛利水平下降，部分石化企業(yè)虧損，經(jīng)營性停車現(xiàn)象有所增加，裝置利用率難以得到提升。

　　三是行業(yè)結(jié)構(gòu)性矛盾難解。目前，PE的投資主體向著多元化發(fā)展，中石油、中石化的份額占比正在受到地方企業(yè)和合資企業(yè)的擠壓。從原料路徑來看，多數(shù)新增產(chǎn)能將依賴石腦油作為原料，其次為煤炭作為原料的路徑。相比之下，輕烴制PE作為一種更為環(huán)保的原料路徑，為行業(yè)提供了更好選擇。雖然新增產(chǎn)能不斷，但PE通用料產(chǎn)品同質(zhì)化較為嚴(yán)重，市場多處于供過于求局面。未來，伴隨石化新入局者增加，PE行業(yè)集中度或繼續(xù)下降，通用料供應(yīng)逐漸過剩，下游議價能力持續(xù)提升。但部分PE專用料仍依賴進(jìn)口或國內(nèi)少量排產(chǎn)，供應(yīng)相對較少，而下游制品加工企業(yè)的盈利能力多集中在一些較為小眾的專用料領(lǐng)域，買方對于高端產(chǎn)品的議價能力相對較弱。

　　為了確保行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展，建議PE生產(chǎn)企業(yè)加快向高端化、專用性產(chǎn)品發(fā)展，提升自身競爭力，搶占市場制高點(diǎn)。同時，還要加強(qiáng)與下游企業(yè)的合作，開發(fā)更多高附加值產(chǎn)品，以緩解產(chǎn)銷壓力、提升獲利空間。