11月，丁苯橡膠價(jià)格寬幅下調(diào)，以山東市場(chǎng)1502/1502E產(chǎn)品為例，月底報(bào)價(jià)收盤在1.46萬(wàn)元(噸價(jià)，下同)，環(huán)比下滑1500元，跌幅接近10%。后市來(lái)看，丁苯橡膠雖跌勢(shì)趨緩，但依然有繼續(xù)下跌空間。

　　市場(chǎng)供應(yīng)寬松

　　卓創(chuàng)資訊分析師孟祥倩表示，11月丁苯橡膠行情持續(xù)下跌，中石化、中石油等企業(yè)先后多次下調(diào)出廠價(jià)格，打擊市場(chǎng)做多信心，業(yè)者看空后市心態(tài)濃郁，下游采買也較為謹(jǐn)慎。雖然11月中下旬相關(guān)產(chǎn)品天然橡膠行情有所反彈，但提振市場(chǎng)作用有限，業(yè)者謹(jǐn)慎態(tài)度難改。

　　與此同時(shí)，亞洲地區(qū)丁苯橡膠行情處于下行通道，與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)形成聯(lián)動(dòng)。需求疲弱帶來(lái)的市場(chǎng)壓力無(wú)法舒緩，價(jià)格保持下行態(tài)勢(shì)，業(yè)者多持看空預(yù)期。

　　市場(chǎng)人士表示，今年丁苯橡膠產(chǎn)能增長(zhǎng)至187.5萬(wàn)噸，同比增幅1.35%，主要是獨(dú)山子石化溶聚丁苯橡膠2.5萬(wàn)噸/年產(chǎn)能投產(chǎn)。雖然產(chǎn)能增加有限，但因需求未能及時(shí)跟進(jìn)，削弱市場(chǎng)做多動(dòng)能。

　　后市來(lái)看，12月份，李長(zhǎng)榮(惠州)高新材料丁苯橡膠裝置和浙石化溶聚丁苯橡膠裝置計(jì)劃停車檢修；同時(shí)申華丁苯橡膠新裝置計(jì)劃投產(chǎn)，裕龍石化溶聚丁苯橡膠裝置也有投產(chǎn)計(jì)劃。總體而言，12月丁苯橡膠可供資源量將增加，乳聚丁苯橡膠裝置開(kāi)工率也將處于高位，市場(chǎng)承壓延續(xù)弱勢(shì)局面。

　　成本支撐不強(qiáng)

　　11月份，丁苯橡膠原料丁二烯市場(chǎng)呈下跌走勢(shì)，天津丁二烯新產(chǎn)能順利投產(chǎn)后低價(jià)貨源涌入市場(chǎng)，供應(yīng)面相對(duì)充裕，同時(shí)下游合成橡膠走勢(shì)偏弱，拖拽價(jià)格快速下跌，市場(chǎng)交投氣氛僵持。以山東為例，11月丁二烯平均價(jià)格為1.024萬(wàn)元，環(huán)比跌幅達(dá)22%，這也是丁苯橡膠寬幅下跌的重要因素之一。

　　業(yè)內(nèi)人士介紹，雖然11月下旬受天氣影響部分船貨到港延遲，丁二烯市場(chǎng)現(xiàn)貨資源偏緊，價(jià)格止跌反彈，但奈何天津低價(jià)貨源打壓市場(chǎng)，場(chǎng)內(nèi)高價(jià)報(bào)盤與低價(jià)成交共存，交投氣氛僵持。

　　從供應(yīng)來(lái)看，11月天津南港新產(chǎn)能順利投產(chǎn)，茂名石化1號(hào)以及中海殼牌二期裝置短停后重啟，雖有福建聯(lián)合、中韓石化、斯?fàn)柊钛永m(xù)停車檢修，但其他多數(shù)丁二烯裝置維持正常運(yùn)行，國(guó)內(nèi)丁二烯開(kāi)工率環(huán)比有所提升，在65%附近。

　　吉林石化銷售人員表示，后市來(lái)看，進(jìn)入12月，雖斯?fàn)柊钛b置停車以及下游振華裝置存開(kāi)工預(yù)期，對(duì)市場(chǎng)形成一定提振，但考慮到前期檢修裝置即將重啟，且新產(chǎn)能即將投產(chǎn)，疊加進(jìn)口船貨仍處于高位，業(yè)者對(duì)后市看空情緒居多，預(yù)計(jì)丁二烯市場(chǎng)延續(xù)偏弱走勢(shì)，難以在成本面上對(duì)下游丁苯橡膠帶來(lái)有力支撐。

　　另一原料苯乙烯市場(chǎng)漲跌頻繁，截至11月底價(jià)格環(huán)比下跌200元。后市來(lái)看，隨著北方市場(chǎng)轉(zhuǎn)入淡季，區(qū)域間競(jìng)價(jià)走貨及套利貨源補(bǔ)充增量，碼頭將進(jìn)入累庫(kù)周期，市場(chǎng)或面臨下滑壓力，難以對(duì)丁苯橡膠市場(chǎng)形成有效拉動(dòng)。

　　需求漸進(jìn)淡季

　　作為丁苯橡膠重要下游的輪胎行業(yè)，11月開(kāi)工率較10月小幅下滑，原料價(jià)格也有下滑，整體偏弱運(yùn)行。

　　金聯(lián)創(chuàng)分析師高洋洋介紹，供暖季前期，受環(huán)保督察等因素影響，各企業(yè)根據(jù)自身庫(kù)存及出貨情況，靈活控制排產(chǎn)，全鋼胎部分存檢修及控產(chǎn)現(xiàn)象，半鋼胎開(kāi)工率受模具調(diào)換影響，部分企業(yè)開(kāi)工率不及前期水平。后期受天氣影響，山東企業(yè)開(kāi)工率有受限，全鋼胎企業(yè)開(kāi)工率偏低運(yùn)行；半鋼胎企業(yè)訂單充足，企業(yè)開(kāi)工率延續(xù)高位運(yùn)行。個(gè)別檢修企業(yè)按計(jì)劃進(jìn)入檢修期，期間正常出貨，其他部分企業(yè)存減產(chǎn)情況，整體對(duì)產(chǎn)能利用率形成一定拖拽，庫(kù)存繼續(xù)提升。

　　據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，10月份，中國(guó)汽車產(chǎn)銷分別完成299.6萬(wàn)輛和305.3萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)3.6%和7%。數(shù)據(jù)顯示，丁苯橡膠消費(fèi)由于產(chǎn)量提高且進(jìn)出口增長(zhǎng)，表觀消費(fèi)所以提升，從而削弱了丁苯橡膠市場(chǎng)破位運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)。

　　后市來(lái)看，預(yù)計(jì)12月輪胎開(kāi)工率或?qū)⒂兴禄?，同時(shí)11月份的累庫(kù)將對(duì)12月份企業(yè)生產(chǎn)帶來(lái)抑制作用，此外冬季也是汽車需求淡季，不排除部分企業(yè)有檢修安排。預(yù)計(jì)下游輪胎企業(yè)對(duì)原料丁苯橡膠延續(xù)剛需采購(gòu)節(jié)奏，對(duì)其市場(chǎng)價(jià)格難以形成有效驅(qū)動(dòng)。

　　此外，相關(guān)產(chǎn)品天然橡膠在海外正值旺產(chǎn)季，膠價(jià)運(yùn)行恐承壓。綜合來(lái)看，12月天然橡膠價(jià)格或呈現(xiàn)偏弱震蕩態(tài)勢(shì)，對(duì)丁苯橡膠價(jià)格也將形成聯(lián)動(dòng)影響。