轉型升級的十字路口，如何借助資本的力量提升化工上市企業(yè)競爭力？在11月22日于南京舉辦的石油和化工行業(yè)上市公司投融資大會暨2024石油和化工行業(yè)推進中國式現(xiàn)代化發(fā)展峰會分會給出的答案是：投融資“雙融合”將成為化工上市公司“奔一流”的強力助推器。

《中國化工報》社有限公司總編輯、總經理張健秋表示，石油和化工上市公司是支撐行業(yè)經濟轉型升級的中堅力量，也是適應和引領新常態(tài)的先行者、推動形成新質生產力的主力軍。近年來，萬華化學等一大批上市公司，已經成為穩(wěn)增長的支撐力量、擴大有效投資的重要力量、重點產業(yè)的領軍力量、創(chuàng)新驅動的主體力量，并正在集聚先進要素，加大并購重組力度，加速提質發(fā)展。

石油和化學工業(yè)規(guī)劃院副院長鄭寶山表示，目前正是我國由石化大國向石化強國跨越的關鍵階段。行業(yè)供給穩(wěn)步優(yōu)化、創(chuàng)新能力顯著增強、綠色水平持續(xù)提高、數(shù)智轉型廣泛深入、產業(yè)布局持續(xù)優(yōu)化、爭創(chuàng)世界一流企業(yè)將是建設石化強國的重要方向。發(fā)展石化新質生產力的主要舉措包括產業(yè)提質升級、科技自主創(chuàng)新、優(yōu)化產業(yè)布局、謀劃未來產業(yè)。其中，上市公司是培育新質生產力的骨干力量，將重點依賴于技術創(chuàng)新，不僅要加大人力投入，還要加大研發(fā)投入力度，需要優(yōu)質投資的助力。

中國人民銀行江蘇省分行行長周誠君表示，化學原料及制品、石油加工及煉焦等行業(yè)的碳排放量和碳排放強度處于中上水平，石化行業(yè)盡早實現(xiàn)碳中和對全社會實現(xiàn)雙碳目標意義重大。為解決高碳行業(yè)需要轉型，但又難以從現(xiàn)有的綠色金融體系中獲取資金支持的問題，轉型金融應運而生。節(jié)能設備制造、工業(yè)節(jié)能改造、廢舊資源再生利用、園區(qū)重點行業(yè)清潔生產改造、二氧化碳捕集、利用與封存（CCUS）工程建設和運營等方面都可以獲得轉型金融的支持，為石化行業(yè)增強技術創(chuàng)新能力、強化環(huán)境風險管理、引導石化企業(yè)積極參與碳市場交易提供助力。

中金公司投行部總經理段毅寧在解讀《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》（簡稱“并購六條”）時表示，上市公司是基于現(xiàn)有的上市平臺進行多元化和跨界并購，同業(yè)的上市公司之間也可以進行并購。企業(yè)在尋找并購標的或者探討并購交易時不一定只關注非上市公司，也可以考慮上市公司之間的整合。通過并購擴張產業(yè)版圖，補齊產業(yè)鏈短板，使產業(yè)鏈更加完整。

德勤中國并購交易服務總監(jiān)趙娜娜認為，能源化工行業(yè)具有新材料的原料基礎和研發(fā)基礎，要以戰(zhàn)略性新興產業(yè)和未來產業(yè)為主攻方向，加快相關技術攻關和產業(yè)鏈延伸，作為培育新質生產力的重要切入點之一。今后，ESG/可持續(xù)性會影響公司的并購或剝離戰(zhàn)略，并成為交易助推器。在評估一家公司的戰(zhàn)略和長遠目標時，ESG越來越成為許多分析人士或投資者關注的話題。

譜潤投資董事長周林林認為，面對國內外的新形勢，行業(yè)應對挑戰(zhàn)的關鍵是全球化和創(chuàng)新。他以收購美國上市公司Camtek下屬的康代智能科技及相關資產為例，介紹了投資如何成就行業(yè)龍頭，提出了對并購邏輯的看法：對行業(yè)周期和行業(yè)趨勢的判斷是基礎的并購邏輯之一；對企業(yè)內部挖潛和管理層激勵是支撐核心業(yè)務增長的關鍵舉措之一；在康代平臺上進行兼并收購，拓展公司的發(fā)展空間是關鍵增值服務之一。如果想實現(xiàn)并購后的業(yè)務和利潤實現(xiàn)持續(xù)增長，企業(yè)在著手前需要先熟悉對方的文化和思維、將管理團隊的利益進行綁定、運用各自熟悉的方法進行管理以及擁有共識的發(fā)展戰(zhàn)略。

知名財經評論員、金董匯企業(yè)管理（北京）有限公司董事長邢星提出化工行業(yè)“向新”要引入耐心資本。這需要政策支持與市場經濟完善、培育耐心資本環(huán)境、優(yōu)化投資環(huán)境。在政策支持與市場經濟完善方面，要提供稅收優(yōu)惠、財政補貼等激勵措施；設立專項基金，直接投資或引入社會資本。在培育耐心資本環(huán)境方面，要推動“科技—產業(yè)—金融”良性循環(huán)；鼓勵資本“投早投小投硬科技”；設立“科技產業(yè)金融一體化”專項。在優(yōu)化投資環(huán)境方面，要提高上市公司質量，加強信息披露和監(jiān)管。通過這些措施，增強資本市場的吸引力，吸引更多的長期資本進入。?

川流投資創(chuàng)始合伙人時雪松表示，2022年中國化學及材料行業(yè)銷售占據(jù)全球的市場份額進一步擴大到44.6%，但受環(huán)境影響，提升空間已經不足。但中國對主要發(fā)達國家及地區(qū)的出口仍顯著小于進口，相關進口多為技術含量與附加值較高的高端材料及化學品。因此行業(yè)要注重化工新材料的發(fā)展，例如特種聚合物、復合材料和半導體等領域均有很大的替代和創(chuàng)新潛力，同時中國全面的制造業(yè)優(yōu)勢帶來很多材料創(chuàng)新應用的空間。產業(yè)資本助力上市公司轉型升級應從進口替代、工藝強化到應用創(chuàng)新等方面來推動制造業(yè)高質量發(fā)展。

中誠信綠金科技（北京）有限公司副總裁高衛(wèi)濤表示，ESG債券在融資成本、融資效率及提高企業(yè)聲譽等多方面展現(xiàn)出優(yōu)勢，值得發(fā)行人關注及推廣。石油化工行業(yè)SLB債券和轉型債券等ESG債券可以拓寬融資渠道，在形成自身可持續(xù)發(fā)展良性循環(huán)的同時，發(fā)揮好優(yōu)化資源配置的作用，特別是SLB債券不限募集資金用途，對于傳統(tǒng)石油化工行業(yè)資金的使用更加靈活。同時，石油化工行業(yè)的（低碳）轉型債券也值得企業(yè)更多關注。

會上，圣泉集團、衛(wèi)星化學分別結合實踐進行了融資實踐的典型案例分享。

本次會議由《中國化工報》社有限公司主辦，中圣科技（江蘇）集團股份有限公司、南京江北新材料科技園等單位給予了大力支持。

圖片：王京堯 李樹鵬 攝